Burbuja del Titular, Oportunidad del Escolar

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

23 de diciembre 2011

Los activos de larga duración alcista, sean los que sean, nunca suben en vertical. La escalada de estos siempre está repleta de descansos, descensos y rebotes a los descansos que al igual que un agitador de cosechar nueces zarandea el nogal alcista y derriba y elimina tanto a los inversores débiles como a los menos comprometidos.

Como podéis observar en la gráfica, el oro tiene un record espectacular en los últimos 10 años. A lo largo del camino también ha tenido descensos ocasionales, este es el precio que se paga para lograr las extraordinarias plusvalías a largo plazo. Aún con la reciente caída del precio del oro, tengo la absoluta convicción y certeza que el sector de los metales preciosos es el oportuno para invertir y ganar dinero a largo plazo.

Después de la segunda guerra mundial, las economías europeas y estadounidense utilizaron el método de la inflación deliberada para diluir la gran carga de la alta proporción entre deuda a PIB. Los niveles de la enorme deuda gubernamental contemporánea de Estados Unidos y Europa también serán erradicados por el permanente goteo inflacionario que continuará siendo disimulado por la falsa información que los gobiernos proporcionan del IPC que descuenta el encarecimiento de los productos básicos y fundamentales para quedarse con los irrelevantes, y así aparentar lo que no es de cara al in-engañable consumidor.

La gráfica muestra el precio del oro desde el 2001 hasta el presente y podéis observar que a través de los 11 años de alzas ha tenido siete caídas de doble digito porcentual. Todas las caídas anteriores han ofrecido excelentes oportunidades de compra para iniciar posición o para incrementar la posición existente. En las seis caídas anteriores el dorado así como los activos relacionados con los metales preciosos se han recuperado para después continuar con su ascenso implacable. Sin poder asegurar al cien por cien que la corrección ha terminado, mi intuición indica que “esta” corrección que comenzó a últimos de septiembre ha llegado a su fin. Lo que sí puedo asegurar al cien por cien es que a largo plazo el precio del oro/plata residirá mucho más alto que ahora.

Solamente tenemos que echar un vistazo al mapa macroeconómico mundial para darnos cuenta de que a largo plazo las condiciones están trazadas para que el oro siga subiendo. En MercadosyBurbujas, nuestra cartera está diseñada para las cuatro estaciones y estamos preparados para aguantar la actual tormenta. Nuestra cartera está diseñada para lo sobresaliente del crecimiento de la industria de los metales preciosos. Salvo algunos trueques de pequeños porcentajes de ventas cuando consideramos que el oro se encuentra en situación de sobrecomprado y viceversa cuando consideramos que la situación es de sobrevendido, nuestra cartera vuela en piloto automático y con fuselaje a prueba de balas y tormentas.

Por otra parte, como indicio adicional y prueba irrefutable de que la corrección probablemente ha tocado fin, algunos autodenominados “gurús” han pronunciado que ha explotado la burbuja del oro. Lo cual, en si mismo alude que todavía queda mucho camino por recorrer. Otra prueba indiscutible es demostrada por el titular del Economista http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/3607806/12/11/Ahora-si-que-se-puede-perder-en-el-oro-nadie-lo-quiere.html del día 16/12/2011 que dice:Ahora sí que se puede perder en el oro: nadie lo quiere.” Este titular es de risa puesto que el día que apareció el titular, el oro se negociaba a aproximadamente $1.600,00. ¿Si nadie lo quiere, porque no lo regalaban? Un servidor le hubiera quitado el peso de encima a cualquier afligido que no quisiera la carga. Después de leer las sandeces que en este párrafo expongo, los que sois escolares de burbujas sabéis exactamente a que me refiero con la retorica de la siguiente pregunta ¿tienes oro?

Posdata de La Bolsa Entre Dos Aguas

Lo siento que la semana pasada dije que colocaría una entrada posdata en el artículo de La Bolsa Entre Dos Aguas pero por motivos personales me ha sido imposible. Lo que quería explicar es que desde aquí hasta fin de año, aunque la tendencia de la bolsa se hubiera mantenido bajista tendría posibilidades de subir un tanto sin alterar la tendencia. La razón es que los fondos de inversión que quedaban sin cerrar los libros para el 2011, los cerraron el viernes pasado y se fueron de vacaciones. Con lo cual, el volumen de negocio residual de los mercados hasta principios de enero no es suficiente para marcar una tendencia (sea la que sea) robusta.

Sin embargo, los inversores independientes, que suelen ser más optimistas que los institucionales, con bajo volumen suelen conseguir lo que se llama la subida de Santa Claus. Esta subida (generalmente de un 4%-6%) puede ser significativa o no dependiendo del humor con que regresen los peces gordos después de año nuevo. Por eso, quería deciros que nadie se haga ilusiones de que la bolsa este subiendo y que nadie se haga ilusiones de que vaya a haber subidas explosivas desde aquí a fin de año.

Los Hermanos Monzones Eran unos………

Por último, hace cuatro o cinco semanas os dije que por causa de los estragos que los Monzones causaron en Tailandia, el que estuviera invertido en tecnología haría bien en vender. Aunque entonces no expliqué las razones ni ahora tampoco, la tecnología ha bajado y predicción ha sucedido y aún sigue en pie. Diciéndolo de manera corta y rápida porque nuestro enfoque no está ahora en el sector tecnológico, las inundaciones en Tailandia han dejado temporalmente al mundo sin ciertos componentes electrónicos que en un 90% se producían en aquel país. Dichos componentes son esenciales para la producción de inmensidad de aparatos electrónicos- sin aparatos no hay ventas de hardware; sin ventas de hardware, no hay ventas de software; si no hay ventas, no hay beneficios, y sin beneficios las acciones bajan.

Este será el último artículo hasta después de reyes. Os deseo a todos una Feliz Navidad y prospero año nuevo.