La Semana del Primer Video

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

23 de febrero 2012

El comentario de esta semana será corto porque estoy trabajando en un par de proyectos que me tienen bastante ocupado, en su día los colocaremos aquí para que los leáis.

Para compensar, debajo os dejo un artículo muy interesante y verídico de RadarMarket.com que me ha mandado mi hermano desde España. Trata de la situación actual de la renta fija, variable, oro y de la deuda mundial. El enlace conduce a una gráfica relacionada con el artículo, me hubiera gustado colocar el enlace del artículo pero no lo encontré. Ojeando la página he visto artículos buenos pero a mi entender la verdadera misión de esa página es el análisis técnico. Lo cual no es de extrañar porque mi hermano comulga solo con análisis técnicos, sin embargo, yo, sin ser ateo de esa modalidad soy más fundamentalista que otra cosa.

Más abajo también veréis un video en español que resumidamente ilustra lo que desde hace tiempo vengo hablando, predicando y escribiendo. El video de hoy forma parte de una serie de casi 20 videos que os iremos ofreciendo poco a poco. Puesto que en los tiempos que vivimos la moral de los inversores, de las bolsas, los políticos, la renta fija y de los ciudadanos en general, dicho exageradamente, cambia cada cinco minutos o con la facilidad que se cambia un canal de televisión, utilizaremos los videos como base educativa y punto de referencia para no olvidar lo que es importante recordar. Espero que todos veáis y escuchéis el video que he elegido para esta semana. Lo considero muy interesante y extremadamente esencial para conocer los hechos y saber discernir la realidad de la ficción que nos cuentan los que se pasan de listos o los que no saben nada. Como regalito, también os dejo el enlace del cronómetro de la deuda USAmérica, como dice la muchacha del video. El cronómetro da veracidad al video y viceversa –es para volverse loco, y el que crea que esto tiene solución lo está.

Como estamos viendo, las bolsas se resisten a bajar. La tendencia actual/temporal alcista que fue confirmada el 20 de diciembre, a pesar de varias distribuciones de papel (ver letras rojas en Tendencia actual de la bolsa), muestra que palmo a palmo las bolsas siguen ascendiendo y de momento rehúsan a doblegarse a bajistas. Aun con tres letras rojas en la tendencia actual, hay muchísimos analistas que proclaman una corrección inminente, lo cual en sí mismo no es buena receta bajista. En cuanto mis indicadores de la tendencia actual de la bolsa me marquen neutral, haré la primera operación de este año nuevo que consistirá en la de vender un pequeño porcentaje de nuestra cartera. Puede que los mercados estén oliendo que el jefe de la reserva federal, Bernanke y sus imprentas están rumiando alguna otra gambeta de compra de activos. Quizás este pretenda apoyar los esfuerzos de su colega Draghi que desde el otro lado del atlántico ya arrancó motores para iniciar el lance de la segunda ronda de confites llamados LTROs. Hay unos que apuntan que esta segunda ronda será mayor que la primera, otros que será menor. Los que dicen que será menor, dicen que por eso los mercados llevan dos semanas tímidamente a la espera y que si efectivamente es menor, estos corregirán con ensañe. Los que dicen que será mayor, dicen que los mercados seguirán escalando cuando esto sea demostrado. En esta particular coyuntura es difícil saber lo que los mercados ya tienen (o no) descontado. En lo que a mí respecta, y al observar que el oro está actuando con fortaleza tímida, me inclino a pensar que esta segunda ronda del 29 de febrero de este año bisiesto será de igual cuantía o menor -veremos qué pasa.

Al fin y al cabo, a plazo medio y largo, no importa mucho lo que haga Draghi o Bernanke puesto que el euro dejará de existir y el dólar perderá su estatus de reserva mundial y valdrá considerablemente menos de lo que vale ahora.

Aunque el pellejo del euro de momento ha sido salvado, más bien temprano que tarde, Grecia declarará bancarrota y se saldrá del euro. Hay mucha gente que opina que los países más pequeños y más débiles como Grecia, Irlanda y Portugal abandonarán el euro, y después los países restantes gozarán de un euro fuerte y duradero. En mi opinión, las cartas no se barajarán así sino de otra manera. Primero Grecia abandonará el euro y después Alemania, y el abandono de Alemania marcará el punto final de la era euro.

En cualquier caso, como dice el artículo de abajo, conviene dormir tranquilos. ¿Tienes oro?

Artículo de radarmarket.com

La deuda total estadounidense supone el 400% del PIB, y Europa y Japón se encuentran en situaciones similares. No hay otro camino que equilibrar las cuentas a base de sacrificio, ahorro y menos gasto. Esto implica un proceso lento y deflacionario durante muchos años. Intentar generar inflación como están pretendiendo los bancos centrales a base de inyectar dinero sólo puede llevar al colapso, los intereses de la deuda nos crucificarían a todos. Puede funcionar a corto plazo pero no a largo. Póngase en situación imaginando que este es su caso personal, si usted tiene una deuda que supone lo que ingresa en cuatro años ¿qué haría? ¿Seguiría viviendo al mismo ritmo intentando conseguir nuevos préstamos que aumentarían la deuda y sus intereses o empezaría a gastar menos de lo que ingresa para ir consiguiendo reducir la deuda y soportar unos intereses menores cada año? Un nuevo préstamo le sacaría del apuro inmediato pero solo agravaría la situación a largo plazo.
Cuando se gasta más de lo que se ingresa empiezan a llegar los problemas, pero cuando se ha hecho eso durante tanto tiempo que se ha acumulado una deuda tal que no se puede hacer frente ni a los intereses puede llegar la bancarrota, como le está ocurriendo ya a algún país.

Cuando las bolsas suben en una situación económica como la actual, están apostando por que la solución final será un suicidio inflacionario; en un escenario así cualquier activo que no fuera el dinero sería aceptable, porque amortiguaría la pérdida de poder adquisitivo. Esta huida hacia delante acabaría en desastre como han demostrado los varios episodios que se han dado en la historia. La opción deflacionaria, procurando que sea moderada, sería dura a corto plazo pero traería de nuevo la prosperidad y aseguraría el futuro a largo plazo, en este caso las bolsas bajarían y la liquidez sería la reina. Es la opción por la que están apostando los bonos.
Curiosamente vemos que en los últimos meses los inversores están apostando por las dos opciones, la fortaleza de las bolsas apuesta por la inflación y la de los bonos por la deflación. Esta es la razón por la que cada vez que se anuncia un nuevo QE (relajación cuantitativa) las bolsas suben, pero vemos que los bonos no acaban de caer porque no creen que sea una salida. Por ello cada vez que el efecto se pasa las bolsas vuelven a descender y los bonos se van otra vez arriba. Los únicos que están tranquilos son los que invirtieron en su día en oro, ellos saben que escaparán bien con cualquiera de los dos escenarios. La única situación negativa para el oro sería una economía sana creciendo sin estímulos y con una deuda controlada, pero eso está aún muy, muy lejos.

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Cronómetro de la deuda Estadounidense, Europa está en una situación similar o peor

El Crash Course Capítulo 9 – Una Brevísima Historia del Dinero USAmericano