¿Por Qué las Mineras de Nuestra Cartera Son las que Son y No Otras?

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

9 de marzo 2012

Para empezar quiero deciros que el negocio minero es uno de los más difíciles que existen, muchas cosas pueden salir mal para la empresa y de hecho así es. Tienen que bregar con inundaciones, derrumbamientos, fuegos, problemas laborales, sindicales, gubernamentales, locales, energéticos, accidentes, constante ruptura de maquinarias esenciales, transportes, robos, atracos, conspiraciones y finalmente con el precio de venta de minerales extraídos.

Quiero dejar muy claro que no soy experto ni en minas de oro/plata ni de ningún otro tipo –no soy sino un escolar en la materia. Entonces, si no soy experto en minas, ¿cómo puedo estar tan seguro y convencido (lo estoy) de que las minas de nuestra cartera son la crema y nata de la multitud de compañías mineras públicas del mundo? – sencillo pero no fácil. Un grupo de inversores institucionales, profesionales e independientes, entre estos últimos me encuentro yo, contratamos de forma exclusiva a un analista especializado en minas de metales preciosos que cotizan en distintos mercados de valores del mundo. Este analista es totalmente independiente (no pertenece a ninguna institución, asociación, afiliación, bróker, o entidad gubernamental o privada de ningún tipo) y le pagamos en diferentes capacidades para que trabaje exclusivamente para nuestro grupo. Aparte de ser muy buen analista es también geólogo y en el conjunto de sus dos capacidades es considerado – por los que formamos parte del grupo y también desde afuera del grupo – si no el mejor, uno de los mejores del mundo.

Su misión, usando como experto que es una base de criterios analíticos y geológicos, es discernir las mejores compañías de las ciento y pico que sigue. Partiendo de ahí elije las treinta mejores. Después visita todas y cada una de las minas de las treinta compañías, habla con sus ejecutivos, se introduce en las minas y observa su composición geológica, reservas probadas y potenciales reservas probables, clasifica las compañías del 1 al 30 por orden de potencial de plusvalías – por cuestiones de diversificación considera a las diez primeras por igualdad de importancia. Por eso es importante tener en la cartera un popurrí diversificado dentro del sector. Como ya sabéis, Nuestra Cartera no está diversificada dentro de lo que tradicionalmente se considera estar diversificado.

Lo que significa estar diversificado dentro del sector es tener algunas compañías grandes dentro del sector y tradicionalmente estables, algunas medianas con potencial de crecimiento, algunas pequeñas con gran potencial de crecimiento y con potencial de ser adquiridas por otras más grandes que paguen buena prima a los accionistas de la pequeña, algunas de plata, algunas de oro, algunas que no son minas sino capital aventurado a cambio de royalties, algunas en Suramérica, algunas en Norteamérica u otras geografías tradicionalmente consideradas menos arriesgadas etc., etc., etc.

Ahora ya sabéis porque a Nuestra Cartera le está yendo y le ha ido bien. El trabajo de nuestro geólogo consiste en la rotación constante de visitas por las primeras treinta compañías que él considera las mejores. De vez en cuando, si la ejecutiva de alguna compañía falla en la ejecución de guías previas de crecimiento o extracción o lo que sea, aunque las minas de esta compañía tengan gran potencial, si la ejecución no es lo que él considera satisfactorio, la saca de la lista y comienza a evaluar la substituta –generalmente la número 11. En tal caso vendemos la desahuciada y la sustituimos por la siguiente de la lista. Mi trabajo es examinar su trabajo y elegir lo que considero que mejor me conviene para mi cartera. Pero como el experto es él y no yo, salvo en raras ocasiones, me dejo guiar de sus recomendaciones –mi propia cartera contiene todas las compañías de Nuestra Cartera. Al igual que hago con el geólogo/analítico, pertenezco a otros grupos de inversores que contratamos en exclusiva a otros expertos de otros sectores. Eso sí, han de ser los mejores de su sector, siempre independientes, siempre en exclusiva y siempre en el sector o sectores de larga duración alcista. Dentro de cualquier economía o macroeconomía, siempre existe algún sector alcista.

Por eso estáis aquí, por eso leéis esta página, porque desde Mercados y Burbujas tenéis acceso a los mejores expertos e inversores del mundo. Aquí también podéis enteraros de las consecuencias de las cosas, bien o mal, hechas por parte de los distintos poderes y que ramificaciones producirán en el campo que nos interesa. Lo que es difícil de vaticinar es exactamente cuándo se producirán los efectos secundarios pero si sabemos cómo debemos prepararnos y como posicionarnos para cuando llegue lo que sabemos que llegará.

Lógicamente, esto de contratar expertos independientes en exclusiva, y en algunos casos durante muchos años, es caro. Es obvio que lo mejor no se regala y que a los grupos de los que os he hablado nos cuesta caro mantener a estos expertos en exclusiva. Por eso cuando termine de analizar y exponer todas las compañías de Nuestra Cartera, el enlace de Nuestra Cartera contendrá toda la información privilegiada referente a las compañías de Nuestra Cartera y dicho enlace será solamente accesible a los subscritores que paguen la modesta anualidad de $100.00 o equivalente en su divisa, y cuya operación será procesada a través de la buena reputación de PayPal. Como ya he dicho en anteriores ocasiones, el resto de la página seguirá siendo gratis.

Me gustaría que todos imitarais la cartera, pero comprendo que hay que leer y seguir a alguien durante algún tiempo para sentir la suficiente confianza como para tomar el primer paso. Sin embargo existe otra alternativa. Contratando a un bróker bueno de bajo coste y que opere en los mercados internacionales, para que así durmáis tranquilos, podéis comprar pequeñas cantidades de acciones de cada una de las compañías de Nuestra Cartera, digamos el equivalente a $500,00 por cada compañía por un total de $6.500,00. Y a medida que os vais sintiendo más cómodos, vais haciendo pequeños incrementos (siempre a partes iguales). Vamos a decir que hipotéticamente el año viene mal dado y que sufrimos perdidas del 15% y que este año perdemos $975,00. O vamos a suponer que obtenemos las ganancias del…

2011 = 7,98% = $518,00

2010 = 28,3% = $1.839,00

2009 = 27,1% = $1761,00

2008 = -0,75% = $-48,00

Desde mi punto de vista, de todos los años citados, el año de mejores ganancias fue el 2008 en el que las pérdidas se limitaron al 0,75%. Creo que está bastante claro y que no tengo que explicar el porqué. Ahora, que cada uno utilice su propia lógica para comparar perdidas contra ganancias, el rendimiento de Nuestra Cartera durante los años citados contra el rendimiento de vuestra propia cartera y añadirle el coste de $100,00 al año y los resultados deben de hablar por si solos para daros la respuesta. Más claro agua… cada quien que haga de su capa un sayo.

Hablando de otra cosa, estoy desarrollando un patrón que me sirva para evaluar todas las minas, la semana que viene analizaré GG y la colocaremos.

Mientras tanto, según un estudio realizado por nuestro experto en metales preciosos, con respecto a la masa monetaria global, en este momento el oro está infravalorado en más de un 20%. El mismo estudio también indica que las minas de oro en estos momentos están infravaloradas aproximadamente un 20% con respecto al precio actual del oro. En cuanto a la plata es difícil de calcular qué precio debería tener con respecto al oro puesto que existen varios patrones. De momento el ratio es de 50 (oro) X 1  (plata), este ratio considera la plata como metal industrial y no precioso. Algunos dicen que el ratio debería ser 35 x 1, y otros alegan que el ratio debería ser de 16 x 1 como lo fue en los 70s y cuando ambos metales eran base monetaria. Sea cual sea el ratio, lo cierto es que la plata está extremadamente infravalorada y que podría ser una inversión excelente de aquí a final de año y más allá. Lo malo que tiene la plata es que su naturaleza es muy volátil y que puede sacudir y sacude al inversor inseguro.

Con respecto al comentario de la semana pasada acerca de la venta de 3 millones de onzas de oro, al parecer un vendedor asiático anónimo puso tres órdenes en el Boullion Fixing de Londres de 1 millón de onzas cada orden por un total de 3 millones de onzas a cambio del mercado. Lo que sigue es pura especulación por mi parte. Me da la impresión de que los chinos quieren manipular el precio del oro para realizar sus intenciones de respaldar el renminbi con oro a menor precio para en el futuro convertirlo en moneda reserva.

Los indios han llegado a un acuerdo con Irán para pagarles el petróleo con oro y así esquivar las sanciones internacionales contra ese país con ambiciones nucleares, también es posible que los indios quieran manipular para obtener más petróleo por menos onzas. Anecdóticamente, el oro circulante en manos de la ciudadanía india supera las 20.000,00 toneladas de oro en manos de todos los gobiernos europeos y del gobierno estadounidense.

Con respecto a la caída súbita de $100 de la semana pasada, una persona que conozco y que opera un negocio de compraventa de oro y otros metales preciosos a nivel nacional, dijo que muchísimos clientes aprovecharon la bajada para comprar más oro y que ni un solo cliente se presentó o telefoneó para vender ese día. ¿Tienes Oro?

 

 

Nota: Cuando la tendencia cambie a Bajista, durante un periodo de tiempo, para poder ver la tendencia tendréis que pinchar en el recuadro blanco donde habrá un enlace que leerá así; Pincha y averigua. Al cabo de unas semanas regresará al formato habitual.

Pregunta para nuestros lectores. ¿Os gustaría que creáramos un foro para los subscritores de Mercados y Burbujas?

Vamos a poner una votación en el home page justo debajo del recuadro de Nuestra Cartera que preguntará ¿Queréis foro?. El que quiera foro que pinche que si y el que no que pinche en no. De esta manera sabremos el nivel de interés. Si un número suficiente de lectores pincha, lo consideraremos. La votación desaparecerá dentro de diez días.