Finito verano de 2012

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

31 de agosto 2012

El descanso veraniego ha terminado, es hora de regresar al trabajo y velar por lo que nos conviene, nuestras inversiones. Bienvenidos todos a nuestro blog, de nuevo. Como habréis podido observar, el mes de agosto ha sido tranquilo en todos los sentidos. Casi todo el mundo se fue de vacaciones o se amuermó por el calor. No hubo ni huelguistas vociferantes, ni bonistas renegados, ni políticos sobresaltados, ni bancos centrales congojados. Las bolsas han estado tranquilas y aburridas, con volúmenes de negocio aún más bajos de lo que es normal para este período estival. Aun así, han mantenido escasas subidas sin convicción, puestas todas juntas no equivalieron a mucho. Durante todo el mes de agosto he mantenido la Tendencia de la Bolsa en Neutral. El motivo más importante del neutral ha sido que mis indicadores, en un período de diez días (desde el 25 de julio hasta el 5 de agosto, o así) mostraban erratas bajistas seguidas de alcistas para regresar a bajistas y terminar en alcistas. Este tipo de erratas suelen suceder cuando los mercados se muestran inseguros de la dirección a tomar, pero sobretodo en periodos de alta volatilidad. Periodos de indecisión como el que las bolsas han cursado en el último mes y medio, suelen ser la calma que precede a la tormenta. No me sorprendería que durante las próximas semanas entremos en un período de volatilidad -período de vaivenes mareantes, veremos. De momento seguiré manteniendo la tendencia en Neutral hasta que vea una tendencia clara, bien sea alcista o bajista. A veces, cuando las cosas no se ven claras del todo, es mejor mantenerse al margen y esperar, no es necesario estar siempre invertidos.

En el caso de Nuestra Cartera estamos invertidos en un noventa y tantos porciento porque somos inversores a largo plazo y porque estamos posicionados mayoritariamente en metales preciosos, los cuales sabemos que están en macro tendencia alcista de larga duración y tenemos la certidumbre de que, aparte de los altibajos temporales, vamos a beneficiarnos de manera espectacular. Por cierto, ahora, podéis ir a Nuestra Cartera y si pasáis la flechita del ratón por encima de cualquier símbolo de nuestros valores, se abre una ventanita automática que os da el nombre de la compañía, el mercado donde se negocia, el precio recomendado para vender dicho valor y la duración de la meta. De esta manera no tenéis que perder tiempo en averiguar donde está ubicado el análisis de la compañía para averiguar su precio de venta. Tenéis que tener en cuenta que, dependiendo de los resultados, a veces trimestrales, a veces anuales, y de muchos otros factores que influyen a la hora de valorar o revalorar las compañías, las metas del precio de venta irán cambiando en la medida que sea requerida. Por lo tanto, es vuestra responsabilidad manteneros al día, tanto de los precios actuales como de los posibles cambios. De esta nueva manera, tanto la duración de la meta (corto plazo, medio plazo, largo plazo) como la meta del precio, serán modificados en cuanto a lo que proceda, a veces al alza a veces a la baja, y será colocado en la ventanita para que todos tengáis acceso para consultarlo cuando lo creáis oportuno.

Sin embargo, a partir de la próxima tendencia, sea cual sea, comenzaré a negociar con un método que vengo desarrollando desde hace varios años y que de momento he nombrado “Método L/C 10% X 2”. Este método está basado en mi Tendencia de la Bolsa, hemos creado una cartera virgen dedicada exclusivamente a este método, y no será visible para ninguno de nuestros lectores, solamente para mí y para la plantilla. El objeto de esta cartera nueva y virgen es el de crear una trayectoria demostrable y legitima que será presentada en su día para exponer la viabilidad del Método citado arriba. Se trata de un método sencillo, poco estresante y asequible a cualquier persona que lo considere aceptable o que quiera probarlo con bajo riesgo hasta que se encuentre seguro para implementarlo al máximo. Os mantendré al corriente de su evolución.

Por otra parte, en un artículo publicado por el semanal alemán Die Zeit, que Mario Draghi escribió con destino a la ciudadanía europea pero sobre todo a la alemana y tituló, “El Futuro del Euro: Estabilidad a Través del Cambio”, el jefe del BCE, después de explicar la situación actual europea, explicaba que haría todo lo necesario para mantener estabilidad de precios en la eurozona. Continuó diciendo:

“Aún así debe entenderse que el mandato del BCE a veces requiere que tengamos que implementar medidas extraordinarias que van más allá de las herramientas de la política monetaria estándar. Cuando los mercados se fragmentan o están influenciados por desconfianza irracional, las directivas de nuestra política monetaria no llegan a la ciudadanía de la eurozona de manera equitativa. Necesitamos remediar estos desequilibrios para asegurar una política monetaria única, y como consecuencia estabilidad de precios para todos los ciudadanos de la eurozona. A veces, esto requiere tomar medidas excepcionales. Y como banco central de todo el conjunto de la zona euro, esta es nuestra responsabilidad.”

Aquí, en pocas palabras, tenemos la clave de las intenciones del BCE. Obviamente, Draghi preferiría que el tribunal constitucional alemán aprobara, el 12 de septiembre, la utilización del Mecanismo de Estabilidad Europea (ESM, siglas en inglés). Pero, como dije en mi último comentario, del 27 de julio, “Verano de 2012”, incluso aunque el tribunal alemán rechace la propuesta, el, a través de las maquinaciones de los hombres de Goldman, encontrará la manera de convertirse en clono de Bernanke e imprimir euros a lo bestia para “salvar el euro.” De momento no es posible saber cuanta miseria o cuanta sangre de mercados tiene que llegar al río para que este hecho se convierta en realidad, pero sospecho que no pasará de finales de septiembre. La clave está en que Draghi, por necesidad, está en proceso de convertirse en Bernanke -de ello estoy más que seguro. No estoy solo en dicha creencia, Bill Fleckenstein opina lo mismo y también El Señor de los Anillos.

La respuesta de los mercados, a corto plazo, estará dictada, ni más ni menos, por el propio Bernanke, el rey de las imprentas, en su discurso del viernes en Jackson Hole, Wyoming. Puede que los mercados busquen, o no, la implementación inmediata del QE3. Pienso que, tanto si lo implementa inmediatamente o no, los mercados buscan, al menos, que se pronuncie con una fecha tangible. De no ser así, correrán dos por tres calles. De cualquier manera, haga lo que haga Bernanke, Draghi prácticamente nos asegura que el desasosiego de los mercados por causa de la amenaza de deflación está a punto de extinguirse. Puede que todavía perdure un poquito más, pero su fin está a un tiro de piedra. Cuando definitivamente se extinga, las ramificaciones, o sea, las consecuencias, serán mayúsculas. Mayúsculas como la primera silaba de las dos palabras ubicadas entre las interrogantes que siguen. ¿Tienes Oro?

 

Aquí os dejo el enlace Mongolia Growth Group de un análisis realizado a MNGGF por uno de los mayores brókeres de Mongolia, si no el mayor. Es un análisis muy bien trazado y viene a confirmar el análisis que un servidor escribió hace más de un año –las cosas buenas toman tiempo. Está en inglés pero sé que la mayoría de nuestros lectores domináis el idioma o lo chapurreáis bastante. Si alguien tiene alguna pregunta referente al análisis o al significado, la responderé con gusto. Mientras tanto os anticipo que BDSec (el bróker) recomienda comprar, y le asigna un precio de $6,00 a plazo corto/medio 12 meses. A plazo medio/largo 18-24 meses le asigna $9,00-$10,00 la acción, sin incluir el valor que añadiría una potencial expansión múltiple o la construcción en sus solares y reconstrucción de muchas de sus propiedades inmobiliarias de una o dos plantas para transformarlas en “rascacielos.” Actualmente MNGGF se negocia a $3,48 por acción.