¿Tienes Minas de Oro Canadienses? Parte 1

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

2 de noviembre 2012

Hola Antolín:

Soy el protagonista de esa entrada llamada “La peste financiera y el patrimonio familiar“. Te escribo porque tengo un par de dudas y he pensado que a lo mejor puedes ayudarme. He estado esperando que termine la corrección de octubre y, por lo que has dicho en twitter y he leído por ahí, parece próxima a terminar. Así que quiero aprovechar el momento para entrar en la cartera de mineras de oro (me centraré en estas y, posiblemente, meta algo en Mongolia Growth Group). No sé si meterme en GORO, ya me dirás qué piensas del cambio de General Manager y de las demandas con las que se tiene que enfrentar ahora.

Pero mis dos dudas van por otro lado. Te las resumo:

– En Barclays me cobran demasiadas comisiones por invertir en bolsa extranjera. La propia asesora me ha dicho que busque alternativas con menos comisiones en internet. Me dejó algunos nombres: Societé Géneral, Lyxor, IG Market. Y yo he encontrado otras dos opciones: Interactive Brokers y Self Bank. Estoy un poco perdido con el importe de las comisiones y el modus operandi. ¿Alguna idea de bróker con el que pueda actuar a través de internet, que sea de fiar y que no cobre muchas comisiones?

– A veces, cuando busco las compañías de la cartera en Morningstar, o en google finance, o en la demo de Interactive Brokers, me encuentro con compañías del mismo nombre, u otro muy parecido, nombre con el que, deduzco, operan en otros mercados (en Canadá, por ejemplo). ¿Debemos limitarnos a comprar exactamente títulos de las siglas que tienes referenciadas en la cartera, o también en otros mercados? ¿Por qué RTRAF en USD y no el que opera en TSE en CAD? ¿No sería mejor invertir en CAD, ahora que el euro ha repuntado un poco y para cuando vendamos es muy posible que se haya depreciado respecto al CAD? A lo mejor estoy diciendo tonterías…

Gracias por tu atención, Antolín, una vez más. Te estoy muy agradecido por las molestias que te has tomado ya conmigo. Por eso, por favor, no te sientas obligado a responderme. Sé que tú tiempo es valioso y quiero respetar eso.

Un saludo afectuoso.

Bueno, como la pregunta es múltiple la contestaré por partes.

Corrección del oro y las elecciones: Si la corrección no ha terminado está a punto de terminar. Sin embargo, todavía nos queda pasar la prueba de las elecciones presidenciales. Si Obama gana las elecciones y el oro sube durante los días anteriores a las elecciones, inmediatamente después de las elecciones podría corregir ligeramente, durante unos días, para después comenzar el nuevo ciclo ascendente. Dentro de esta tesis, en mi opinión, no alcanzaría nuevos máximos en el 2012, pero sí en la primavera del 2013. Estoy hablando exclusivamente del oro/plata. Sin embargo, las minas serían otra cosa muy diferente puesto que con el simple hecho de que el oro se mantenga este año entre $1,800 y $1,900 la onza, el mercado preverá excelentes resultados de las mineras para el 40 trimestre y comenzará a reflejarlo en el precio de las acciones de las mineras mayores. El ascenso del precio de las junior vendrá un poco más tarde pero pienso que llegará antes de final de año o a principios del que viene, de cualquier manera evolucionarán con el resto del complejo de los metales preciosos.

La otra tesis es que si Romney ganara las elecciones, lo cual dudo, sería más que posible que todo el complejo corrigiera inmediatamente después de las elecciones durante algunas semanas. Incluso podría corregir durante el resto del año, lo cual también dudo. El porqué de este razonamiento está basado en que algunos poseedores de oro podrían pensar que si el republicano, Romney ganara las elecciones, milagrosamente arreglaría los problemas estructurales de los Estados Unidos. Lo cual sabemos que no sería cierto pero mientras dichos poseedores pierden el miedo y reevalúan la situación podrían correr dos por tres calles y experimentaríamos volatilidad en el complejo, nuestro complejo –lo sabremos muy pronto.

El voto: Para ser totalmente abierto con mis lectores, os adelanto que mi voto no irá ni para Obama ni para Romney –votare por Ron Paul. Ron Paul por presión de su partido retiró su candidatura a la presidencia, por tanto no está en el Boleto electoral. Aún así, como en mi entendimiento el congresista Ron Paul es el único que entiende el problema profundamente y el único que públicamente lo expone, mi norte me indica que he de ser fiel a mi filosofía cual es también la suya y que debo votar por él aún sabiendo que no ganará las elecciones porque ni siquiera se presenta a la candidatura. De cualquier manera en el boleto electoral, además de contener los candidatos autorizados, al final contiene, un espacio en blanco donde se puede escribir el nombre de la persona que el/la elector/a quiera votar para presidente. Ahí, en ese espacio es donde votaré por RP –sospecho que no seré el único en votar por él y que tendrá miles, quizás cientos de miles de votos. Alguien podría pensar que es un voto desperdiciado, yo no lo considero así porque como no creo en ninguno de los candidatos representados en el boleto, votar a favor de uno de ellos sería ir en contra de mi filosofía y sería infiel a mí mismo y a todos vosotros.

Mongolia Growth Group: Me parece muy buena idea pero es un proyecto a largo plazo (3 a 7 años). Te recomiendo que entres suave y que con el tiempo vayas añadiendo poco a poco. Aunque conozco personalmente a varios ejecutivos y/o consejeros, los cuales no me revelan información privilegiada porque se jugarían el “pellejo” y yo también puesto que esa práctica es ilegal, la inversión conlleva algunos riesgos políticos y geográficos. Por decirte alguno; el crecimiento proyectado para Mongolia podría ser descarrilado por su propio gobierno que podría hacer algún desaire tributario a Rio Tinto o a alguna otra de las grandes compañías que están invirtiendo en Mongolia a lo bestia. Esto podría paralizar los proyectos y desvanecer la economía del país. En cuanto al riesgo geográfico me refiero a que alguno de sus dos gigantes vecinos, Rusia y sobre todo China, se les haga la boca agua e invadan al país para decir estos enormes recursos geológicos ahora son míos y se acabó. Esta última conjetura es improbable porque los Estados Unidos y Canadá están haciendo inversiones en Mongolia cada vez más considerables y, quizás, no lo permitieran. De cualquier manera está bien estar al tanto de los riesgos potenciales. Mirándolo desde el punto de vista del riesgo, no existe ninguna compañía ni ninguna inversión que no conlleve cierto grado de riesgo. Lo importante es sopesar el riesgo potencial contra las plusvalías potenciales.

La segunda parte del comentario (el resto de la respuesta a la pregunta) será publicado el sabado por la mañana (hora de España).

Seguidillas

DNDN: Presentará resultados a primera hora del viernes, fueron retrasados por culpa del huracán. DNDN es un enigma, la ejecutiva ha sido atroz. Dependiendo de los resultados del viernes y de la guía de la compañía, me veré obligado a tomar la decisión de mantener la posición o de venderla. Aunque sigo creyendo en la tecnología de la vacuna contra el cáncer de Dendreon, Provenge, en vez de tener el dinero muerto durante este periodo de tiempo que se aproxima y que preveo que será productivo para la inversión en mineras, he de sopesar si a corto plazo nos interesaría realizar perdidas e invertir el dinero en lo que sabemos que nos aportará plusvalías, o sea, mineras. De momento no lo sé, depende de lo que lea y escuche en la conferencia de resultados del viernes. Os mantendré al corriente por medio de Twitter. En el caso de que vendiéramos DNDN, es posible que regresemos a ella más tarde. De cualquier manera, por ahora es simplemente un pensamiento que llevaré a cabo, o no. Lo decidiré durante los próximos días/semanas, dependiendo de los sucesos del viernes, mientras tanto no hacemos nada. Además, pienso que el precio actual de las acciones refleja los resultados más pesimistas imaginables y que sería difícil que cayeran aún más. Si la guía fuera decente podría desencadenar una subida importante de las acciones puesto que en la actualidad DNDN cuenta con más de 47 millones de cortos que se verían obligados a cubrir por la vía rápida y comprar acciones al precio que sea para repagarlas a sus legítimos dueños, veremos.