Malagradecido el oro que da migraña, y sin aspirinas

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

21 de febrero 2013

Hola Antolín sobre dndn y como el veinticinco de febrero presenta resultados quisiera saber tu opinión si serán buenos estoy comprado a seisas quiero vender en ocho y esperar corrección.

¿Si caen los mercados caerá también dndn?

Los resultados ya fueron preanunciados y sabemos que serán relativamente buenos. El precio de las acciones refleja los resultados, o sea, están ya descontados. La diferencia estará en la guía que la ejecutiva de DNDN nos dé para el próximo trimestre y quizás para el resto del año; si la guía es buena el precio seguirá marcando norte, si es mediocre o mala regresará hacia el sur. Pienso que será buena porque Provenge está creciendo dentro del círculo de urólogos que tratan cáncer de próstata; al parecer, de momento, Provenge está estacionada dentro del círculo de oncólogos que tratan el cáncer de próstata.

El motivo por el que he tardado en contestarte un poco mas es porque quería ver cómo reaccionaba el mercado después de la presentación de DNDN en el simposio de cáncer genitourinario que se celebró entre el 14 y el 16 de febrero. DNDN presentó Neuvenge, un medicamento nuevo basado, al igual que Provenge, en antígenos administrados con la misma tecnología que utilizan para administrar Provenge. La presentación de datos de este nuevo producto que potencialmente tratará el cáncer de uretra está en fase 2. Estos, son datos técnicos acerca del desarrollo del producto pero sin especificidad de la eficacia de Neuvenge, para lo cual habrá otra presentación más tarde, a lo largo del año actual.

Sin embargo, una de las cosas que creíamos positiva para Provenge, de momento no ha podido demostrase. La creencia era que utilizando Provenge en combinación secuencial con Zytiga de Johnson & Johnson, utilizando primero Provenge y después Zytiga, ha demostrado que la utilización de cualquiera de los dos medicamentos antes o después que el otro es irrelevante. Como consecuencia, pienso que, al los mercados creer que Provenge se utilizaba primero, era positivo para el aumento de las ventas futuras de Provenge, pero en el momento en que se supo que la secuencia era indiferente han reaccionado negativamente y DNDN comenzó a bajar.

Pienso que aunque la contracción del precio de las acciones de DNDN pudo haber sido puramente técnica, el verdadero catalítico llegará cuando, más adelante, la agencia reguladora europea apruebe el uso de Provenge en la Unión Europea. Adicionalmente, a lo largo del año, quizás a finales, es posible que DNDN pueda demostrar que Provenge prolonga la vida en los pacientes con cáncer de próstata mortal, más del triple que sus dos competidores principales. La razón por lo que ahora no pueden demostrarlo es porque todavía no ha pasado el tiempo suficiente para saberlo.

El problema es que la FDA (agencia reguladora estadounidense) estructura los resultados de supervivencia basándose en tratamientos tradicionales que demuestran tajantemente si el tratamiento ha dado resultado positivo, neutral o negativo, lo cual se sabe en un plazo de tiempo determinado porque el tratamiento desaparece a través de las vías de desecho del cuerpo. Sin embargo, cuando se trata de tratamientos basados en la fortificación del sistema inmune, la FDA no está preparada para identificar mejoras que se salen de los parámetros de investigación tradicionales –Provenge tarda hasta 8 meses, después de la segunda administración, en reforzar el sistema inmune a la capacidad máxima de Provenge para combatir el cáncer. Adicionalmente, la inmunidad se mantiene de por vida. Por eso llevará tiempo para poder demostrarlo puesto que los esquemas actuales no contemplan esta nueva tecnología.

En cuanto al precio, el primer asalto a los $7,20 ha fracasado; habrá otros y lo más probable es que después de dos o tres asaltos pueda superar la resistencia. Si la supera, pienso que $8 no ofrecerá corrección, si acaso $9, pero muy ligera. Quizás, lo que buscas en $8 lo consigas en $11,75 cundo se produzca la feroz batalla de los $12/$14 para conquistar los veintitantos con otra feroz batalla. Para decirte la verdad no soy trader, nunca lo he sido. Soy especulador a largo plazo.

Si caen los mercados caerá DNDN, sin duda. Ahora bien, las biotecnológicas tienen la virtud de sorprender bajo cualquier circunstancia, macro, o no. Cuando una biotecnológica sorprende con alguna noticia de potencial relevante o con la aprobación de cualquier agencia reguladora del mundo, no importa si el mercado baja o sube para que se dispare sin poder alcanzarla. Suerte.

Obviamente, tal y como el titulo sugiere, esto lo escribi el miercoles por la tarde. Es mas que posible que el mercado de los metales preciosos haya dado la vuelta hoy, jueves. Sin embargo, todavia es un poco tempreno para cantar victoria, veremos.

P.D.: me da la impresión de que los mercados están a punto de dar la vuelta hacia el sur y que coincidentemente el oro está a punto para retroceder hacia el norte. Al oro todavía puede que le quede por sufrir un seísmo importante pero súbito y volátil, quizás intra-día. En cuanto a los mercados, lo mejor que puede ocurrir es una corrección significativa, de lo contrario el peligro de estar invertidos (excepto en oro) se convertiría en intolerable, podría compararse con una bomba de relojería. Observar la Tendencia de la Bolsa para saber la ruta de los mercados. La Tendencia de la Bolsa está basada en la tendencia de los mercados, no en la tendencia del oro. El oro puede seguir a los mercados, o no, pero la correlación histórica (basada en el mercado alcista del oro desde el año 2000) suele ser contraria a la dirección de los mercados.

¿Tienes Oro?