Preguntas y Respuestas (vender joyas/porque el alto volumen de mineras de oro es buena señal/a que se deben las pérdidas de Energold)

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

23 de abril 2013

Buenos días,

No soy una gran consumidora de oro, el caso que te expongo es concreto y claro. Tengo unas joyas heredadas de mi madrina y necesito venderlas para poder pagar el impuesto de sucesión de una casa. Las vendo ya o espero hasta la fecha tope para realizar el pago? Para mi es importante los 3000 o 4000€ de diferencia debido a la caída del oro de las últimas semanas. Muchas gracias por adelantado.

La fecha tope es agosto 2013. Ya que hay 6 meses para pagar el impuesto de sucesión. Podría prorrogarlo 6 meses más con intereses de demora pero no creo q sea lo más acertado.

Gracias

Lo primero que debo decirte es que no soy futurólogo y que no se cual va a ser el precio del oro a corto plazo. Lo cual es obvio si miras los números rojos de este año en Nuestra Cartera.

Dicho esto te puedo decir que es una pena que te veas forzada a vender porque a largo plazo el precio del oro estará mucho más alto de lo que está ahora. ¿Cuánto? Es difícil de predecir pero bajo mi punto de vista dentro de un año, o un poco antes, tocará los máximos de septiembre-2011, o sea, $1920 (dólares). Dado el punto donde está el precio del oro ahora mismo y después de que ayer (madrugada del jueves) re-verificara el suelo que marcó el lunes negro y saltara para arriba como un resorte comprimido, es posible que haya marcado el suelo definitivo de la corrección que comenzó en sept-2011. Estas cosas nunca se saben a ciencia cierta pero mi instinto se inclina a que se acabó la corrección. Sin embargo, recuerda que todavía existen posibilidades de que a corto plazo baje a buscar los $1250, incluso los $1100.

Entonces lo que sí puedo recomendarte con buen grado de confianza en mí mismo es que esperes hasta el último momento para pagar el impuesto de sucesión. Entonces, la semana antes de pagar el impuesto, dependiendo del precio del oro en aquel momento podrás decidir si te conviene, o no, coger otros seis meses de prorroga y pagar los intereses de la demora. Como en total tienes un año, teniendo en cuenta el punto de referencia que te he dado (“bajo mi punto de vista dentro de un año o un poco antes tocará los máximos de septiembre-2011, o sea, $1920 (dólares)”), dependiendo de lo que te cobren de intereses y del precio del oro entonces, dentro de cinco meses y tres semanas podrás decidir por ti misma si te merece la pena, o no, pagar intereses y esperar.

Espero que esto te ayude a tomar la decisión más acertada.

Saludos

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Por cierto Toli, ¿podrías explicar por qué, según tú, el hecho de que el volumen de las mineras de oro esté por las nubes es una buena señal? Mi interpretación es justamente la contraria ya que significa que todavía hay manos débiles que poseen acciones de mineras de oro. Si el volumen fuera bajo, significaría que las mineras sólo están en manos fuertes y, por tanto, señalarían que ya han hecho suelo. Por tanto, auguro más caídas en las mineras (hasta echar del mercado a todas las manos débiles, que por lo se ve todavía quedan). No obstante, yo no las estoy vendiendo (de hecho estoy comprando más), y eso que estoy hasta arriba ya (porcentaje muy alto en mi cartera).

Saludos,

Porque caídas con fuerte volumen generalmente suelen barrer todas las manos débiles marcando capitulación, punto final de la corrección y suelo. Después, en un periodo de tiempo indeterminado, el mercado regresa a verificar, una o dos veces más, que el suelo no fue falso, como por ejemplo el suelo del oro de $1525. A veces taladra el suelo establecido intra-día pero cierra por encima y el suelo sigue siendo válido.

Obviamente el volumen monstruoso del viernes gris fue un juego de niños comparado con el del lunes negro –todavía quedaban muchos asustadizos.

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Buenas tardes,

He leído los resultados (2012) de Energold y me han sorprendido negativamente, con pérdidas de 8.65 millones de dólares, ¿a que es debido? ¿Seguimos confiando en ella, en estos momentos tan difíciles para las mineras?

¿Siguen vigentes esos precios objetivos de 40 y pico dólares para el largo plazo?

Muchisimas gracias por contestar y por la consiguiente molestia que es perder el tiempo en gente, que ni siquiera conoces. Aun no he comprado acciones pero me esta tentando y mucho. Esperare a que el mercado se calme un poco e intentare intuir un suelo en la accion, para posicionarme en el valor.
Muchas gracias, un cordial saludo.

Bueno, primero, el precio meta/largo plazo de Energold es de $12, eso es lo que indica Nuestra Cartera cuando pasas la flechita del ratón por encima del símbolo de EGDFF, plazo largo para Mercados y Burbujas equivale a 2-3 años. Si te refieres al comentario que escribí cuando hice el análisis que puedes ver en el enlace a continuación, http://www.mercadosyburbujas.com/archives/1134, es un plazo bastante más largo y todavía está en vigor. Ahora bien, si tal como temo, verdaderamente estamos en la trampa del oso y la burbuja del oro explota en el 2015-16, es posible que no tenga tiempo de llegar a los $45-$50 pero sobrepasará con creces la meta de $12 de Nuestra Cartera.

Dicho esto, la pérdida de 8,65 millones es debida a su subsidiaria, la perforadora de minerales. Esta depende principalmente del negocio de las mineras junior. Como ya sabes las valoraciones de las junior están por los suelos debido a la corrección del oro y de la plata durante los últimos 18 meses, consecuentemente estas no disponen de acceso financiero para acometer nuevos proyectos, por eso las perforadoras de metales preciosos están en crisis. Sin embargo, las demás subsidiarias: energía (Canadian tar sands), agua (África y Latinoamérica), energía geotermal, y la subsidiaria de manufactura de perforadoras y cabezas perforadoras marchan bien, observando que la subsidiaria energética (Canadian tar sands) opera temporalmente debido a que las arenas alquitranadas están cerca del polo norte. Aun así, por culpa a la división de metales preciosos lo más probable es que los números de los dos trimestres próximos sean débiles. De todas formas la compañía está bien posicionada, tiene 28,5 millones en metálico disponible y una línea de crédito abierta de 60 millones. En retrospectiva la venta estructurada de acciones que hizo Fred Davidson hace meses, y que tanto criticamos los accionistas, fue una operación maestra dado que fue hecha a más del doble del precio actual de las acciones -la ejecutiva está rumiando otra adquisición estratégica.

El precio de las acciones es ridículo y si además descuentas 60 céntimos por acción que tienen en metálico es aún más ridículo. Sin embargo así son los mercados, a veces irracionales. Durante periodos irracionales como este para el oro, mineras, perforadoras, etc., el inversor inteligente aprovecha para obtener, con un poco de paciencia, plusvalías desproporcionadas. Dicho esto, es extremadamente importante estar posicionados con porcentajes proporcionados a la idiosincrasia y perfil de cada inversor para que cuando pase lo que está pasando se pueda dormir tranquilo, sobretodo sabiendo que la crisis de la compañía es temporal y que es debida a circunstancias exógenas. Aunque Energold no es una minera, está estrechamente relacionada con las peripecias de ellas; al igual que Mongolia Growth Group está íntimamente relacionada con los avatares de China y con los precios del carbón y del cobre. En conclusión, la inversión es incluso mejor ahora que cuando escribí el análisis y la compañía está mejor posicionada –lo del precio lo dejamos en manos del tiempo y de los mercados.

Espero haber aclarado tus dudas

Saludos