Caballo Viejo y Cansado

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

10 de marzo 2011

Después de dos años de alzas sin precedentes, el caballo de la recuperación económica y bursátil parece estar viejo y cansado. Unos dicen que el bajón de hoy, jueves, fue causado por la guerra civil en Libia y por la amenazante protesta antigubernamental de mañana en Arabia Saudita. Con respecto a la última, el miedo reside más arraigado en el peligro que conlleva que el mayor exportador de crudo del mundo pueda interrumpir el fluido del oro negro, disparando los precios del petróleo que a su vez contribuiría a la retracción del consumidor en Estados Unidos y Europa y reanudaría la recesión económica global.

Otros dicen que el descenso de las bolsas globales es debido a que las cifras de desempleados aumentan y consecuentemente el empleo disminuye. Otros imputan las caídas a las últimas cifras llegadas desde China que indican un des-aceleramiento de aquella economía y que en consecuencia el crecimiento económico de China no podrá levantar las desvalidas economías de  USA, Japón y Europa. Otros insinúan que la proximidad a la terminación de la relajación cuantitativa 2 empieza a crispar los nervios de los participantes de los mercados de valores puesto que crea incertidumbres acerca de la extinción de liquidez artificial.

Muchos apuntan a la degradación por Standard & Poors de la deuda del tesoro español y ven el futuro del euro en peligro. También indican que aunque la voluntad política de los gobiernos europeos se incline a querer salvar el euro y consecuentemente quieran des-apalancar la deuda de los países de la periferia europea, la voluntad de los votantes, como se ha demostrado en Irlanda, será opuesta a la de los políticos y el arreglo no será posible. En conclusión, hay muchas voces que culpan esto, lo otro y lo de más allá, e incluso hay muchos que indican que simplemente los mercados están tomándose un respiro necesario para poder reanudar el ascenso.

La realidad es que tanto las economías como las bolsas de los países desarrollados se pueden comparar, como indica el titulo de este artículo, con un caballo viejo y cansado que pretendiendo ser joven se hincha de Viagra hasta el punto que el corazón ya no puede bombear sangre ni para arriba ni para abajo. Trichet, en su alucinante mente, piensa que puede permitirse el lujo de subir los tipos como lo hicieron Corea del sur, Indonesia, China, Australia, Canadá, Brasil y otros países responsables con sus finanzas. Bernanke, sufriendo de similares delirios que Trichet, piensa que la “recuperación” económica es real y ha hecho declaraciones donde ha explicado que “la creencia de que está imprimiendo dinero y monetizando la deuda es falsa;” lo cual da risa y a la vez pena. La semana pasada en sus declaraciones ante el senado cuando le preguntaron que si consideraba que los mercados de valores estaban en burbuja por consecuencia del exceso de liquidez, contestó que aunque era difícil de saberlo a ciencia cierta su respuesta era no. ¿Como nos podemos fiar de alguien que no solamente no vio sino que negó en el año 2007 que la inmobiliaria residencial y el crédito estaban en burbuja? -después que la burbuja reventó, confesó que nunca la vio.

Otra realidad es que las subidas artificiales que han experimentado las bolsas y las economías mundiales, por causa de la intervención de los gobiernos y los bancos centrales, no dejaron sentir el dolor necesario ni permitieron suficiente transcurso de tiempo para curar las heridas y volver a una recuperación real y sostenible. Lo cierto es que cuando el mal no se cura debidamente la primera vez hay que sufrirlo dos veces, y la segunda vez suele ser peor que la primera.

Mientras tanto, aun mantengo mis posiciones en corto que implementé la semana pasada. Si las bolsas siguen derrumbándose, mis cortos seguirán incrementando. Por otra parte, espero que el oro descienda entre un 5% y un 10% para reforzar mis posiciones. Como ya sabéis, desde últimos de diciembre y primeros de enero mantengo por encima del 30% de liquidez/metálico. Como tantas veces he dicho y abogado, el oro es la única moneda real, fiable y viable. El que no ha creído ni cree en el oro, en un futuro por ahora no determinado, deseará haberse dejado convencer. Como prueba irrefutable, el viernes pasado la cámara de representantes y el senado del estado de Utah aprobaron una ley nueva que declara que el oro es considerado moneda legítima e intercambiable por bienes y servicios en dicho estado y que los residentes de dicho estado también podrán pagar con oro cualquier tipo de impuesto estatal (pensándolo bien, ¿qué tonto pagaría los impuestos con dinero de verdad/oro, pudiéndolo pagar con dinero de mentirijillas/dólares?). La misma ley ha sido propuesta para su aprobación por la cámara de representantes de otros nueve estados de la unión, incluyendo el estado de Washington ¿Tienes Oro?