Preguntas y Respuestas

Escrito por Antolín Pincha aquí para preguntar

8 de junio 2011

¿Por qué las compañías de metales preciosos están bajando mientras el oro y la plata siguen subiendo?

Hay varias razones:

La primera es que los inversores, erróneamente, piensan que el precio del oro es insostenible y que tarde o temprano bajará, como consecuencia las mineras están sobrevaloradas.

La segunda está relacionada con el descubrimiento del plumero de Hickey que se mencionó la semana pasada en el comentario titulado La Pepita Arcaica de la Maquina del Tiempo.

La tercera y más reciente es la elección de hoy de Humala a la presidencia del gobierno de Perú. Este, en su campaña electoral prometió subir los impuestos corporativos y los derechos de subsuelo y arrendamiento de superficie de las mineras de metales que operan en Perú. Las compañías que operan en Perú son muchas y la producción de oro, plata y cobre de este país es de las más importantes del mundo. Ante el posible aumento de los costes, es lógico que las bolsas ajusten los precios de las acciones con vista a ganancias futuras aminoradas. Pienso que las bolsas ya habían descontado esa posibilidad. Sin embargo, parece que los inversores tienen miedo a que Humala nacionalice los recursos naturales de Perú (a la Chávez) y expolie las minas. Sin embargo, creo que Humala no es tan malo como lo pintan y que no hará nada drástico fuera de subir las cuotas de las concesiones – que por cierto al 2% actual están bastante baratas. La mayoría de los países cobran entre 17% y 37%. Por otra parte, Perú no posee recursos económicos ni técnicos para explotar las minas por cuenta propia. Tampoco cuenta con el soporte masivo necesario en el congreso para hacer lo que le de la gana. Si es inteligente aprovechará la oportunidad de hacer las cosas suficientemente bien para que a Perú le vaya bien y crezca, que a las internacionales que operan en Perú les vaya bien, y consecuentemente a él también le vaya bien.  Los ministros que él nombre nos darán pistas sobre la dirección de los tiros. Por mi parte opino que la debilidad que la elección de Humala ha traído al sector minero (esta podría durar tres o cuatro días más), podría crear una de las mejores oportunidades para invertir en el sector que se ha visto en los últimos diez meses.